Eve, da Embraer, divulga números de 2024 e se mostra otimista com o avanço e o futuro de sua aeronave eVTOL

 

*LRCA Defense Consulting - 11/03/2025

A Eve Holding, Inc., empresa controlada pela Embraer, divulgou hoje seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2024 e se mostra bastante otimista com o avanço do desenvolvimento e com o futuro do seu eVTOL

Marcos atingidos
A Eve Air Mobility atingiu vários marcos em sua jornada para moldar o ecossistema global de Mobilidade Aérea Urbana (UAM) em 2024. Com a seleção de todos os fornecedores de componentes essenciais para o voo para seu eVTOL, a empresa concluiu a montagem do seu primeiro protótipo em escala real em meados de 2024, atingindo assim um dos marcos mais críticos no desenvolvimento da aeronave.

Simplicidade é o DNA do seu eVTOL com uma configuração Lift+Cruise, oito hélices dedicadas para decolagem e pouso verticais - que não mudam de posição durante o voo, e asas fixas para voo de cruzeiro. O design também inclui um empurrador de motor elétrico duplo para redundância de propulsão horizontal com desempenho e segurança em mente. A Eve acredita que menos peças e mais simples ajudarão a reduzir os custos de manutenção e operação, ao mesmo tempo em que aumentam a capacidade de despacho para os operadores.

A equipe contratou vários fornecedores de componentes para o desenvolvimento final de cada parte após uma Fase de Definição Conjunta (JDP) completa e colaborativa. Este é um processo abrangente para garantir que todas as interfaces do sistema sejam totalmente definidas e que diferentes componentes operem perfeitamente entre si. Isso é essencial para alinhar e garantir que as interfaces de hardware e software dos vários componentes funcionem perfeitamente entre si e dentro das especificações de design eVTOL e características de desempenho.

A Eve está realizando testes de solo em seu protótipo e espera iniciar os testes de voo em meados de 2025. Recentemente, foram ligados os motores de propulsão do Eve pela primeira vez para avaliar a instalação adequada, bem como as características de desempenho, como empuxo, emissão de som, vibração, consumo de energia e outros. Foram testados o link de rádio dedicado entre o protótipo e a Remote Pilot Station (RPS) para garantir que não haja latência de sinal para o controle adequado da aeronave durante a campanha de testes.

A equipe continua testando o design eVTOL e refinando modelos de computador em túneis de vento na Holanda. Os testes mais recentes foram realizados com rotores motorizados para calibrar os modelos de interface da asa e dos rotores e melhorar a aerodinâmica. Eles validam o teste múltiplo de dinâmica de fluidos computacional (CFD) que são realizados desde os estágios iniciais do design e melhoram o desempenho das fases de cruzeiro e transição do voo.

Engajamento com autoridades de aviação
A empresa continua altamente engajada com as autoridades de aviação para avançar nos processos de certificação de suas aeronaves. No Brasil, a ANAC (Agência Nacional de Aviação Civil) publicou a versão final dos critérios de aeronavegabilidade para o eVTOL da Eve. Este é um marco significativo no processo de certificação de suas aeronaves e um estágio crítico do processo de certificação de tipo. Em paralelo, a FAA (Federal Aviation Authority) emitiu o Special Federal Aviation Regulation (SFAR) que detalha as regras finais para Advanced Air Mobility (AAM) e abrange o eVTOL. Em geral, o SFAR simplifica o processo de treinamento de pilotos e permite eVTOLs de controle único e apoia o design.

Maior e mais diversificado backlog
Os pontos fortes da Eve resultaram no maior e mais diversificado backlog (por número de clientes e regiões) do setor atualmente. No total, a empresa tem LOIs (Letters of Intent) não vinculativas para aproximadamente 2,8 mil aeronaves, de 28 clientes diferentes em 9 países e mercados diferentes. Isso, combinado com os contratos de Services & Support Solutions (TechCare), oferece forte visibilidade de receita de longo prazo e ajudará a Eve a suavizar o consumo de fluxo de caixa nos próximos anos, à medida que começa a converter os LOIs existentes em pedidos firmes e coletar pagamentos de pré-entrega (PDP).

Vector - software exclusivo de gerenciamento de tráfego aéreo urbano
A Eve continua a desenvolver o Vector, um software exclusivo de gerenciamento de tráfego aéreo urbano (Urban ATM), para otimizar e dimensionar as operações de UAM em todo o mundo com segurança e garantiu 21 clientes para o software. Em novembro de 2024, a Eve conduziu uma simulação bem-sucedida em São Paulo - com o parceiro Revo, para testar ainda mais as aplicações de sua solução.

Fábrica e financiamentos
Importante destacar que, no ano passado, a empresa atingiu todos os marcos que havia estabelecido para o mercado, incluindo a conclusão do seu primeiro protótipo e os estágios iniciais dos testes em solo. Também definiu com a ANAC a Base de Certificação e definiu a configuração da sua fábrica de eVTOL e garantiu o financiamento com o BNDES. Por fim, consumiu US$ 141 milhões em dinheiro, próximo ao limite inferior dos US$ 130 a US$ 170 milhões que havia orientado para 2024.

Por fim, a Eve levantou um total de US$ 270 milhões no ano passado – por meio de uma Private Placement de capital e novas linhas de crédito e empréstimos. Com liquidez total de aproximadamente US$ 430 milhões atualmente, foco no controle de custos e eficiências com a Embraer, a empresa se sente confortável ​​no sentido de que sua posição financeira é suficiente para financiar a Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) e operações até 2026.

A Eve acredita que tem os parceiros, a experiência e a equipe de desenvolvimento certos para dar suporte à base para o sucesso no design, certificação, montagem e suporte de eVTOLs e no mercado de UAM nos próximos anos.

Destaques financeiros
A Eve Air Mobility é uma empresa aeroespacial dedicada ao desenvolvimento de uma aeronave eVTOL (decolagem e pouso vertical elétrico) e ao ecossistema de mobilidade aérea urbana (UAM) que inclui desenvolvimento de aeronaves, soluções de serviços e suporte - TechCare e Vector, um sistema de gerenciamento de tráfego aéreo urbano (ATM urbano). A Eve é pré-receita; não espera receitas significativas, se houver, durante a fase de desenvolvimento de sua aeronave, e espera que os resultados financeiros sejam principalmente relacionados aos custos associados ao desenvolvimento do programa durante este período.

Quarto trimestre de 2024
A Eve relatou um prejuízo líquido de US$ 40,7 milhões no 4T24 versus US$ 39,3 milhões no 4T23, que incluiu um ganho não recorrente de US$ 1,1 milhão relacionado à perda de Unidades de Ações Restritas (RSUs) com a renúncia de um ex-CEO; então o prejuízo líquido recorrente no 4T23 foi de US$ 40,4 milhões.

O prejuízo líquido no 4T24 foi impulsionado principalmente por despesas com Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), que são custos e atividades necessárias para avançar no desenvolvimento de seu conjunto de produtos e soluções para UAM, incluindo o Master Service Agreement (MSA) com a Embraer.

As despesas com P&D foram de US$ 33,7 milhões no 4T24, relativamente estáveis ​​versus US$ 33,6 milhões no 4T23. Foi no 4T23 que os esforços de P&D começaram a se intensificar com avanços no desenvolvimento de seu eVTOL – que incluiu a compra de peças e os estágios iniciais da montagem de seu primeiro protótipo em escala real. Além disso, P&D também exigiu um maior envolvimento de engenharia com a Embraer, atividades adicionais de desenvolvimento de programa e infraestrutura de testes. Seus custos de P&D são impulsionados principalmente pelo Master Service Agreement com a Embraer, que realiza diversas atividades de desenvolvimento para a Eve.

Ao excluir o ganho não recorrente e não monetário mencionado acima, o SG&A permaneceu relativamente estável em US$ 6,2 milhões no 4T24 (vs. SG&A recorrente de US$ 6,4 milhões no 4T23). O número de funcionários diretos na Eve também permaneceu estável em relação ao 4T23, em aproximadamente 180. Ainda assim, os custos relacionados à folha de pagamento diminuíram 16% a/a, refletindo principalmente a depreciação do Real brasileiro durante o período. Os menores custos de folha de pagamento foram compensados ​​por maiores serviços terceirizados e despesas pré-operacionais relacionadas ao nseu primeiro local de produção em Taubaté, Brasil.

O consumo total de caixa da Eve no 4T24 foi de US$ 39,9 milhões, contra US$ 24,5 milhões no 4T23. Os custos de P&D associados ao desenvolvimento de aeronaves da Eve e pagamentos de fornecedores, bem como despesas de SG&A, foram os principais contribuintes para o consumo de caixa durante o trimestre.

Ano Completo 2024
O prejuízo líquido em 2024 foi de US$ 138,2 milhões, contra US$ 127,7 milhões no ano anterior. As despesas com P&D atingiram US$ 129,8 milhões em 2024 — contra US$ 105,6 milhões em 2023, enquanto as despesas recorrentes de SG&A aumentaram de US$ 24,2 milhões em 2023 para US$ 26,5 milhões em 2024. Assim como os números trimestrais, esses custos e despesas acumulados mais altos são impulsionados principalmente pelo aumento das atividades de desenvolvimento necessárias para progredir no design do eVTOL.

Incluindo o pessoal contratado por meio do MSA com a Embraer e suas subsidiárias, no 4T24 a Eve empregava aproximadamente 900 colaboradores em tempo integral, contra aproximadamente 700 no final de 2023.

Em 2024, o consumo de caixa (dinheiro usado em atividades operacionais + despesas de capital) foi de US$ 141,2 milhões e US$ 94,7 milhões em 2023 – isso está próximo do limite inferior da faixa de US$ 130 a US$ 170 milhões que esperava consumir no programa ao longo do ano, graças ao seu foco no controle de custos, à desvalorização do real brasileiro (já que algumas despesas são incorridas localmente, mas reconhecidas em dólares americanos) e às sinergias contínuas com a Embraer.

No final de 2024, o caixa, equivalentes de caixa, investimentos financeiros e recebíveis de empréstimos parcialmente relacionados da Eve totalizaram US$ 303,4 milhões – contra US$ 241,1 milhões no final de 2023 e US$ 279,8 milhões no trimestre anterior. O aumento em sua posição de caixa, apesar do caixa implantado em seu programa, reflete um novo empréstimo levantado durante o 4T24 com um banco privado, bem como a Colocação Privada de US$ 95,6 milhões em julho de 2024.

A Eve sacou o equivalente a US$ 83,6 milhões do total de recursos disponibilizados pelo BNDES até agora e ainda tem outros US$ 125,2 milhões para saques futuros. Com isso, a posição total de liquidez da empresa, no final de 2024, era de US$ 428,6 milhões.

A Eve acredita que as linhas de crédito oferecem termos e condições atraentes que estão alinhados com o seu desenvolvimento inicial, com vencimento de longo prazo e período de carência de amortização, o que espera que apoie a Eve à medida que continua a avançar seu programa eVTOL. A empresa espera continuar a sacar dessas facilidades à medida que seu programa de desenvolvimento avança, para otimizar sua posição de caixa e estrutura de capital.