*LRCA Defense Consulting - 08/11/2024
A Embraer divulgou hoje os resultados do 3º trimestre de 2024, superando as expectativas. As receitas totalizaram R$9,4 bilhões no trimestre, com aumento de quase 50% ano contra ano. Destaque para as receitas da Aviação Executiva e Defesa & Segurança, com crescimento superior a 85% no comparativo ano a ano, cada uma. Já o EBIT ajustado atingiu R$1,6 bilhão com uma margem de 17,6% no 3T24 (R$818,0 milhões e 8,7% sem a arbitragem da Boeing; R$496,6 milhões e 7,9% foram os números reportados no 3T23).
Principais destaques
Estimativas de 2024 atualizadas
A administração acredita que as estimativas anteriores não representam mais oportunidades e riscos equilibrados para as operações do ano vigente. Na perspectiva das operações, a Aviação Comercial estima entregar entre 70 e 73 aeronaves (anteriormente de 72 a 80) e a Aviação Executiva entre 125 e 135 (números inalterados). Na perspectiva financeira, a Receita está prevista entre US$6,0 bilhões e 6,4 bilhões (inalterada), margem EBIT ajustada entre 9,0% e 10,0% (acima de 6,5% e 7,5%) e Fluxo de Caixa Livre ajustado de US$300 milhões ou maior (acima de US$220 milhões ou maior).
Classificação de risco: Investment Grade para S&P e Fitch
No final de setembro, a Fitch Ratings elevou a classificação de risco de crédito da Embraer de "BB+" para "BBB-" com perspectiva estável. Atualmente, tanto a S&P quanto a Fitch classificam a Embraer como Investment Grade (IG). A classificação da Moody's continua Ba1 (ou seja, um nível abaixo do IG), mas recentemente a perspectiva da empresa foi revisada para positiva.
Entregas maiores
A Embraer entregou 59 jatos no 3T24, 41 jatos executivos (22 leves e 19 médios), 16 jatos comerciais e 2 cargueiros multimissão C-390 Millennium em Defesa & Segurança; resultado 26% acima quando comparado ao trimestre anterior (47 jatos) e 37% acima do mesmo período do ano passado (43 aeronaves).
Carteira de pedidos: maior nível dos últimos nove anos
A carteira total de pedidos atingiu US$22,7 bilhões no 3T24 - o maior nível dos últimos nove anos, com aumento de mais de 25% na comparação anual e aproximadamente 10% trimestre a trimestre.
Receitas 50% maiores
As receitas totalizaram R$9,4 bilhões no trimestre, com aumento de quase 50% ano contra ano. Destaque para as receitas da Aviação Executiva e Defesa & Segurança, com crescimento superior a 85% no comparativo ano a ano, cada uma.
EBIT em alta
O EBIT ajustado atingiu R$1,6 bilhão com uma margem de 17,6% no 3T24 (R$818,0 milhões e 8,7% sem a arbitragem da Boeing; R$496,6 milhões e 7,9% foram os números reportados no 3T23).
Lucro Líquido Ajustado tem salto expressivo de mais de sete vezes
O lucro líquido atribuível aos acionistas da Embraer e o lucro líquido por ADS foram de R$991,6 milhões e R$1,3499 no 3T24, comparados a R$304,5 milhões e R$0,4145, respectivamente, no 3T23. Enquanto isso, o lucro líquido ajustado foi de R$1,2 bilhão no trimestre (R$167,1 milhões há um ano) se excluídos os efeitos extraordinários como os R$233,2 milhões em impostos diferidos e R$(47,9) milhões dos resultados da Eve (beneficiados no trimestre pela marcação a valor de mercado favorável das suas warrants devido à queda do preço das suas ações). Destaca-se que os custos de desenvolvimento da Eve começaram a ser capitalizados como ativos intangíveis no 3T23 uma vez que o programa atingiu maturidade suficiente.
O fluxo de caixa livre ajustado sem Eve foi de R$1,4 bilhão no 3T24 devido a um número maior de entregas.
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